煤炭市场周评:复产需求预期证伪,沿海市场短期承压
1、复产需求预期证伪：前期市场对复工复产后的煤炭需求持乐观态度 ，但实际情况是 ，需求恢复并不如预期，导致市场看涨情绪消退 。沿海市场短期承压：在需求恢复预期证伪的背景下，沿海市场将面临短期向下的调整行情 。港口库存持续增加 ，而下游需求乏力 ，将进一步加剧市场承压态势。
2 、产量减少：本期初煤炭生产情况相对稳定，但自周三开始 ，受暴雨影响 ，预期周产量将减少约300万吨。
3 、需求端，迎峰度夏仍在继续 ，高温下电厂维持高日耗 ，沿海八省电厂库存可用天数继续下降，周环比下降02天来到120天 ，需求持续释放 ，港口煤价止跌企稳 。进口煤价格承压下滑，5500大卡、4500大卡动力煤小幅下滑 ，高卡煤进口价差缩减 ，但国内外高卡动力煤价差仍存，后续继续关注执行及迎峰度夏需求情况 。
煤炭连涨三天真是大快人心!后市还能继续看涨吗?
1、基本面：需求恢复与估值吸引力支撑价格价格反弹：上周（2月13日至17日）煤炭价格普遍上涨，秦皇岛港Q5500动力煤现货价突破1000元/吨 ，国内焦煤 、喷吹煤价格环比上涨4-8% ，澳洲峰景矿硬焦煤报价上涨近4%。
2 、且未来将逐年降低 。新能源（如风电、光伏）占比提升，长期来看煤炭需求增长空间受限 。
3 、资源税改革的传言 ，对煤炭行业影响有限。煤炭市场正经历以下核心趋势：区域供求严重失衡和全球能源消费重心转向煤炭 。其一 ，煤炭资源分布不均，导致区域供求失衡 。这一现象加剧了煤炭市场的紧张状况 ，为价格上涨提供了坚实基础。其二 ，油价持续高位，促使全球能源消费结构倾向于煤炭 。
4 、煤炭板块还会上涨吗现在 2022下半年煤炭价格走势预测 ，煤炭股票是否会上涨据了解 ，煤企一季报业绩增速普遍较快，二季度经营业绩环比改善普遍延续超预期表现 ，三季度以来长协补签换签对煤企经营业绩负面冲击逐步证伪 ，继续看好后市行情 。三重因素叠加，催化板块上行。
恐慌情绪蔓延,煤价加速下行
1、近期，恐慌情绪在煤炭市场中蔓延 ，导致煤价呈现加速下行的趋势 。以下是对当前煤炭市场状况及煤价下行原因的详细分析：产地概况 供暖旺季支撑：目前正处于供暖旺季 ，坑口大部分煤矿价格受到刚需拉运的支撑，整体价格持稳运行 。然而 ，这种支撑力量相对有限。
2 、港口煤价加速下跌 ，市场恐慌情绪蔓延 港口煤价跌势不止，4500K 、5000K、5500K动力煤报价分别降至560-565元 、635-645元 、730-735元/吨 ，其中5500K低卡煤出现730元/吨以下成交 ，显示市场对低价货源的接受度提升。贸易商为加速出货，普遍采取降价策略 ，少量成交以低价货源为主 ，进一步加剧市场恐慌情绪 。
3、市场情绪与政策影响政策调控下，市场恐慌情绪加重 ，卖方报价快速下跌 ，下游持续观望并预期后市价格进一步下行，终端采购积极性低迷，市场成交稀少 。政策调控的决心未变 ，持续对市场形成压制 ，导致价格下跌趋势难以逆转，市场参与者普遍采取谨慎策略。
近两年煤炭行情
1 、近两年煤炭行情呈现出波动下行的趋势 。价格走势 2024年 ，煤炭价格从年初的940元/吨下跌到4月份的813元/吨 ，再到12月25日的全年最低点765元/吨，跌幅达到16% 。
2 、近两年云南煤炭行情呈现波动调整态势 ，价格受供需、政策和煤种差异影响明显。从2024年的数据来看 ，云南煤炭价格经历了阶段性起伏 。以曲靖市为例，1月煤炭均价为2533元/吨 ，环比上涨9% ，但同比仍下跌4%；2月均价升至2575元/吨，环比上涨5% ，同比转为上涨3% 。
3、期货市场联动：焦煤主力合约“三连板 ” ，涨幅97%；动力煤6月以来涨6%，焦煤涨17%，期现联动强化涨价预期。股市资金抢筹：煤炭ETF近10日净流入18亿元 ，机构净买入高股息及弹性标的（如山西焦煤单日机构净买入7284万元） ，显示资金对煤炭板块的配置意愿增强 。
4 、国际煤价联动全球煤炭供需状况的改善会支撑国际煤价，进而带动国内煤价中枢上移 ，预计全年均价涨幅在5%-7% 。市场表现动力煤中枢或升至720 - 770元/吨 ，焦煤底部企稳。行业景气度提升，上市公司的业绩和分红预期也会得到改善 ，板块可能会出现阶段性行情 。
2026年4月10日动力煤价格走势会如何
026年4月10日动力煤价格整体延续窄幅震荡走势 ，产地端稳中微涨，港口端僵持观望 。 公开价格行情（一） 期货与基准价 动力煤主力合约最新价为9200元/吨 ，2602602701合约最新价均为8040元/吨 ，当日涨跌幅均为0.00%。
026年4月10日动力煤价格出现小幅震荡 价格数据 截至4月10日，环渤海动力煤现货参考价763元/吨 ，周变化+0.53%；秦皇岛港动力煤平仓价761元/吨 ，周变化+0.93%。
一季度均价：2026年一季度秦皇岛港5500大卡动力煤现货均价约716元/吨，2025年同期均价约723-730元/吨，同比小幅下跌约0.96%（申万宏源证券测算数据） 。 焦煤受益于钢铁行业需求回暖 ，2026年焦煤价格同比大幅上涨15%以上 ，3月下旬涨幅有所加速 。
